摩洛哥商机年报2026

一年回顾与2027年展望

要点速览

增长：摩洛哥高级计划委员会（HCP）确认2025年GDP增长4.9%；国际货币基金组织10月预测2026年增长4.5%，央行预测4.4%。
评级与外资：标普2025年9月将摩洛哥上调至投资级BBB-，2026年3月维持；2025年流入外国直接投资约33.3亿美元，同比增长约91%（联合国贸发会议）。
中摩：2025年双边贸易额109.6亿美元；中国对非洲53个建交国零关税自2026年5月1日起实施；国轩高科肯尼特拉电池工厂10月下旬启动设备调试，距签约约28个月。
产业与物流：2026年上半年汽车出口936.55亿迪拉姆，同比增长17.4%；丹吉尔地中海港2025年集装箱吞吐量突破1110万标箱。
营商环境：线上开公司平台累计注册企业超过5万家，材料齐全平均约3天办结；中小项目补贴合计上限为投资额的30%。
政局与政策：9月23日议会选举后，10月16日新政府组成；2027年财政法案草案以3.7%增长为假设，规划公共投资4000亿迪拉姆。

2026年的摩洛哥，有两件事贯穿全年：一边是2025年非洲杯和2030年世界杯带动的基建周期，一边是以电池为代表的中资制造项目从签约走向投产。

对中国中小企业来说，这一年的意义在于，此前停留在规划图上的港口、工厂和政策，开始出现可核实的落地结果。本文先列全年大事记，再按主题逐项梳理，每条附一句解读；后半部分给出城市对比、落地路径和投资前的自查清单。

2026年大事记

时间	事件
1月1日	非农最低工资上调5%，至每小时17.92迪拉姆
1月18日	2025年非洲杯闭幕，带来逾15亿欧元直接收入
2月13日	赛峰起落架工厂项目在努阿塞尔启动
2月	五个绿氢项目签署预留土地合同
3月27日	标普维持摩洛哥BBB-评级，展望稳定
5月1日	中国对非洲53个建交国零关税举措生效
5月	肯尼特拉—马拉喀什高铁工程进度超过30%
6月	HCP公布2025年GDP增长4.9%
7月1日	对企业租金实行5%预扣税
8月17日	三联锻造在丹吉尔科技城注册子公司
9月22日	央行维持基准利率2.25%
9月23日	议会选举，9月29日任命新政府首脑
10月16日	新政府组成
10月20日当周	国轩高科肯尼特拉工厂启动设备调试
10月31日	纳祖尔西地中海港首个集装箱码头开港

一、宏观：增长稳健，通胀很低，外资回升

2025年终值：HCP于2026年6月公布，2025年实际GDP增长4.9%，其中投资增长16.3%（Morocco World News）。解读：投资是这轮增长的主要动力。
2026年预测：摩洛哥央行9月22日维持基准利率2.25%，预测2026年增长4.4%、通胀0.7%，2027年增长放缓至2.9%（Morocco World News）；IMF 10月《世界经济展望》预测2026年4.5%、2027年4.2%（Le Matin）。9月CPI同比仅上涨0.5%（Morocco World News）。解读：成本端相对稳定，融资利率不高。
主权评级：标普2025年9月下旬将摩洛哥评级上调至BBB-，恢复投资级（Morocco World News）；2026年3月27日维持BBB-，展望稳定（摩洛哥经济财政部）。解读：投资级评级有助于降低融资成本。
外资：联合国贸发会议7月发布的报告显示，2025年摩洛哥吸收外资超过33.3亿美元，同比增长近91%（Le360）；据外汇管理局数据，2026年1—7月外资净流入294.7亿迪拉姆，同比增长58.5%（Le360）。
就业：HCP数据显示，2026年二季度全国失业率9.5%，城镇11.9%，15—24岁青年失业率27.2%（Morocco World News）。解读：对用工企业而言，劳动力供给充足，政府也更欢迎能创造岗位的项目。

2026年增长预测	机构	发布时间
5.3%	经济财政部（2027财政法案配套报告）	2026年9月
4.5%	IMF	2026年10月
4.4%	摩洛哥央行	2026年9月

二、中摩合作：从签约到投产

贸易：据中国外交部，2025年中摩贸易额109.6亿美元，其中中方出口98.8亿美元、进口10.8亿美元（外交部）。
零关税：中国对53个非洲建交国全面实施零关税举措，自2026年5月1日起生效（中国日报/新华社）。驻摩大使余劲松3月表示，中国对摩承诺投资已超过100亿美元，丹吉尔科技城已吸引40余家企业入驻（外交部）。解读：摩洛哥产品对华出口的关税门槛已经取消，双向贸易的空间在扩大。
国轩高科：10月12日宣布，肯尼特拉超级工厂于10月20日当周启动设备调试，一期投资130亿迪拉姆，规划20GWh，已招聘400多名摩洛哥员工（Morocco World News）。详见下文案例。
配套企业陆续跟进：三联锻造8月17日在丹吉尔科技城注册子公司，境外投资登记额调整为1800万欧元（Morocco World News）；亚投行拟向贝特瑞丹吉尔负极材料项目提供6515万美元贷款，项目年产6万吨人造石墨（亚投行）；江苏一家医疗耗材企业5月在丹吉尔科技城开工建厂（Morocco World News）。解读：龙头项目落地后，零部件、材料和服务配套的需求随之出现。
人员往来：2025年赴摩中国游客约20万人次，接近上年的两倍（Hespress）。摩洛哥自2016年起对中国公民免签（中国日报）；摩洛哥皇家航空2025年1月恢复卡萨布兰卡—北京直航，每周三班，使用波音787-9机型（Morocco World News）。解读：考察和商务往来的门槛不高，适合先实地走一趟再做决定。
中国品牌：2026年1—8月，中国品牌占摩洛哥新车销量约12.36%（Le Matin）。

三、案例：国轩高科肯尼特拉项目的落地节奏

国轩高科项目的时间线，可以帮助中小企业理解大型项目的落地节奏，以及配套机会出现的时点。

时间	进展
2024年6月	在拉巴特签署战略协议，投资128亿迪拉姆，预计带动直接、间接和衍生岗位1.7万个，其中高技能岗位2300个
2026年5月	交银国际研报预计8月投产；工厂位于肯尼特拉大西洋自由区，生产、采购、人事、行政等岗位开始集中招聘
2026年10月	10月12日宣布于10月20日当周启动设备调试，已招聘400多名摩洛哥员工
此后	一期规划20GWh，之后逐步提升产能

资料来源：Médias24、Morocco World News。不同报道中的投资额（128亿与130亿迪拉姆）略有出入，以企业正式公告为准。

据Médias24报道，该工厂除电池外还涉及正极、负极等电池材料，重点面向欧洲市场；国轩的主要客户大众汽车已于2025年11月开始接收其产品。

从这个案例可以看出三点：

周期：从签约到设备调试约28个月，比此前预计的2026年三季度投产略晚。大型工厂的时间表往往会有调整，配套企业的计划应留有余地。
配套窗口：招聘、厂房配套、物流、员工住宿和餐饮等需求，在投产前半年就已出现，而不是等到量产之后。
人才：一家工厂已招聘400多名当地员工，周边对懂中文、懂技术的管理和翻译人员需求明显增加。

四、产业：汽车、航空、新能源

汽车：2026年上半年汽车出口936.55亿迪拉姆，同比增长17.4%（Morocco World News）。整车年产能已提升至约100万辆（Hespress）。解读：产能扩张带动对线束、座椅、锻件、塑料件和模具的持续需求。
航空：2月13日，赛峰起落架工厂项目在努阿塞尔启动，投资逾2.8亿欧元，预计创造约500个岗位（Morocco World News）。行业协会GIMAS负责人10月表示，2025年航空出口约30亿美元，三年内有望达到50亿美元（Morocco World News）。解读：航空供应链认证门槛较高，适合已有相关资质的企业。
新能源：能源转型大臣5月称，2025年可再生能源占发电量46%，2026年一季度批准近3000兆瓦能源项目（North Africa Post）。2月，五个绿氢项目签署预留土地合同，摩洛哥方案整体规划投资3190亿迪拉姆（Bioenergy Times）。解读：电池、光伏、储能及相关工程服务的需求将延续多年。

五、基础设施与赛事

非洲杯：2025年非洲杯于2025年12月21日至2026年1月18日举行（North Africa Post）。工贸大臣称，赛事带来超过15亿欧元直接收入、约60万名赛事访客（Morocco World News）。2026年1—9月入境游客1570万人次，同比增长5%（Morocco World News）。
世界杯：经济财政部数据显示，相关基建投资约1900亿迪拉姆，目标到2030年新增6万张酒店床位（Hespress）；哈桑二世大球场预计2028年初完工（Morocco World News）。
高铁与机场：肯尼特拉—马拉喀什高铁全长430公里，5月进度超过30%，计划2029年9月交付（Morocco World News）；卡萨布兰卡机场新航站楼合同价128.8亿迪拉姆，设计年客流近2000万人次（AGBI）。
港口：据丹吉尔地中海港管理局数据，2025年该港集装箱吞吐量11,106,164标箱，同比增长8.4%；国际公路运输卡车53.5万辆次，旅客约322万人次（Hespress）。10月31日，纳祖尔西地中海港首个集装箱码头正式开港，项目公私投资合计540亿迪拉姆，西码头计划2027年4月投运（Le360）；达赫拉大西洋港9月底完工率超过74%（Boursenews），计划2028年启用（Morocco World News）。解读：建材、机电设备、工程分包和物流仓储都有持续订单。

六、政策：税制收紧细节，扶持中小项目

2026财政法案：自7月1日起，对支付给企业的租金实行5%预扣税；增值税预扣按营业额分阶段推行；签订投资协议企业的设备增值税免税期由36个月延长至60个月（德勤）。解读：合规要求在提高，账务需要规范。
中小项目补贴：新机制面向年营业额100万至2亿迪拉姆、投资额100万至5000万迪拉姆的项目，三项补贴合计上限为投资额的30%，通过各地区投资中心申请（Hespress）。上线约六周即批准89个项目、金额12.8亿迪拉姆（Le Matin）。
线上开公司：由摩洛哥工业和商业产权局（OMPIC）运营的DirectEntreprise平台2025年3月推广至全国，打通商事登记、官方公报、税务和社保（CNSS）等环节。截至2026年5月，平台累计注册企业超过5.03万家，2026年线上注册占新设企业的44%；材料齐全的申请平均约3天办结（Morocco World News）。解读：注册本身不再是瓶颈，前期文件准备和资金到位才是决定进度的关键。
最低工资：非农最低工资自2026年1月1日起上调5%，至每小时17.92迪拉姆（Le360）。
政府换届：9月23日议会选举，真实性与现代党获97席居首，9月29日法蒂玛-扎赫拉·曼苏里获任政府首脑（Morocco World News），新政府10月16日组成（Financial Afrik）。

七、城市与园区：按业务选址

不同城市的优势差异明显。下表根据本文引用的2025—2026年资料整理，供初步比较。

城市	2026年的看点	适合的业务
丹吉尔	丹吉尔地中海港2025年吞吐量超1110万标箱；丹吉尔科技城已有40余家企业入驻，三联锻造、贝特瑞等项目落户	汽车零部件、电池材料、面向欧洲的出口加工
肯尼特拉	国轩高科工厂在大西洋自由区启动调试；高铁肯尼特拉—马拉喀什段在建	电池与汽车配套、物流、员工住宿和生活服务
卡萨布兰卡	经济中心；赛峰努阿塞尔工厂开建；机场新航站楼设计年客流近2000万人次	贸易分销、航空配套、商务服务
纳祖尔	西地中海港首个集装箱码头10月31日开港，西码头计划2027年4月投运	仓储物流、能源和港口配套
达赫拉	大西洋港完工率超74%，计划2028年启用	渔业加工、面向西非的贸易

选址时，除了政策和物流，还要看工业用地是否现成、能否招到合适员工，以及家属的生活配套。

八、中小企业如何落地：路径与时间

以一家计划在摩洛哥设立贸易或小型加工公司的中国中小企业为例，常见步骤如下：

实地考察：凭中国护照免签入境，先走访目标城市、园区和潜在客户，确认市场和选址。
确定架构：明确经营范围、股东结构（个人持股或通过中国公司持股）和注册资本，后者涉及境外投资备案。
文件准备：在中国准备并认证股东文件，这一步耗时较长，宜尽早开始。
注册公司：名称证书、章程、注册地址、资本存入和银行开户，再通过DirectEntreprise平台完成登记，材料齐全时平台平均约3天办结。
场地与用工：签订租约，注意租金预扣税；按最低工资标准核算人工，并办理社保登记。
居留与补贴：需要常驻的负责人办理居留卡；投资额在100万至5000万迪拉姆的项目，可向所在地区投资中心申请补贴。

一般情况下，公司注册（含中国端文件准备）约需4—6周，居留卡约1—3个月；涉及工厂、工业用地或特殊许可的项目，周期需单独评估。

九、展望2027

10月17日内阁会议通过2027年财政法案草案总体方向，重点包括民生、青年就业和区域发展（AIP）。草案以2027年增长3.7%为假设，规划公共投资4000亿迪拉姆（Boursenews）；配套报告将2027—2029年财政赤字目标定为GDP的3%（Hespress）。

2027年需关注的节点：

1月1日：租金和增值税预扣范围扩大至营业额3.5亿迪拉姆以上企业。
4月：纳祖尔西码头计划投运。
全年：国轩高科工厂产能爬坡，配套采购和招聘需求增加；新政府的产业政策细则陆续出台。
2028年：达赫拉港和哈桑二世大球场计划完工，基建项目进入施工高峰。

投资前先问自己的七个问题

我的产品或服务，目标客户是摩洛哥本地、欧洲，还是返销中国？
是否需要工业用地或厂房？目标园区现在有没有现成的地块？
由个人还是中国公司持股？后者是否已规划境外投资备案？
需要几名中方人员常驻？居留和工作许可的时间是否已计入计划？
人工、租金和税务成本是否按2026年新规测算过？
项目规模是否符合中小项目补贴条件？
当地有没有懂中文、法语和当地流程的团队协助对接？

挑战与应对

增长预期在放缓。央行预计2027年增长降至2.9%，主要因为农业收成回落；2026年能源进口额预计增长28.4%，经常账户逆差升至GDP的4.6%（Morocco World News）。新政府刚刚组成，部分政策细节仍待明确。

落地层面，工业用地并不总是现成的。三联锻造起初计划落户拉巴特，因找不到合适用地转回丹吉尔。大型项目的时间表也可能推迟，国轩工厂的投产就比此前预期有所延后。语言以法语和阿拉伯语为主，新财政法案也在提高税务合规要求，园区内中资同行之间的竞争也在加剧。青年失业率虽高，但熟练技工和中文人才仍需培养。提前选址、规划好时间表，并找熟悉当地流程的团队配合，能少走不少弯路。

对中国企业意味着什么

制造配套企业：电池、汽车零部件、材料企业可以围绕肯尼特拉、丹吉尔的龙头项目布局，并借助零关税政策规划对华回销。
工程与建材：港口、高铁、机场和球场项目集中在2027—2029年施工，分包、设备和建材供应需求明确。
物流与仓储：丹吉尔、纳祖尔港口扩能，园区和港口周边的仓储、报关和运输服务有增量空间。
贸易与消费：中国品牌汽车份额已超过12%，家电、电子、汽配后市场的渠道机会随之扩大。
服务与旅游：游客持续增长，酒店床位缺口大，餐饮、中文导游和跨境服务都有空间。
中小投资者：投资额在100万至5000万迪拉姆的项目，可评估申请中小项目补贴。

参考资料

本文信息截至2026年11月，仅供参考，不构成投资建议。

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